 |
D'entrée, Mohamed Hassan Bensalah, président du groupe Holmarcom et actionnaire de référence de la compagnie d'assurance aux côtés de la CDG, a tenu à clarifier les choses : «Désormais, nous préférons parler d'Atlanta, la compagnie d'assurance contrôlant 100% de l'autre assureur Sanad». Plus tard, et répondant aux questions du “Matin”, il a tenu également à préciser qu'il «n'a jamais parlé de fusion possible ou envisageable entre les deux sociétés». Pourtant, lors de l'acquisition de 40% par la CDG, l'hypothèse a été clairement notifiée.
Depuis, la donne a certainement changé. Ne pas se priver d'atouts supplémentaires ainsi qu'un good will éventuel. Autre levier de croissance pour Atlanta, les fortes synergies développées avec le partenaire stratégique, la CDG. D'ailleurs, cet argument a été invoqué par le président Bensalah, en réponse à une question, pour expliquer le différentiel entre le prix d'acquisition par la CDG en 2006 des 4O% (440 millions de DH) et la valorisation potentielle, à l'issue de l'introduction en Bourse (plus de 2 milliards de DH).
Assurément, une bonne affaire pour le groupe dirigé par Mustapha Bakkouri! «Il faut aussi prendre en compte deux autres critères : l'acquisition s'est faite sur la base des bilans 2004 ainsi que de l'accès aux réseaux bancaires contrôlés par le partenaire CDG», précise Mohamed Bensalah.
Ainsi, outre l'accès à la BMCI, où le groupe Holmarcom détient une participation de plus de 13%, l'alliance établie donne accès au réseau CIH (contrôlé à 67% par la CDG-Caisses d'Epargnes France et 11% pour Holmarcom) ainsi qu'au Crédit Agricole du Maroc (10% CDG et 5% Holmarcom).
Les détails de l'opération, tels que livrés lors de la présentation, font ressortir qu'après trois augmentations de capital, la compagnie d'assurance, détenue à hauteur de 50% par le groupe Holmarcom, 40% par le groupe CDG et 10% par la famille Bensalah, a décidé d'ouvrir son capital au grand public. 17% du capital (1.005.720 actions). Le prix d'introduction sera compris entre 1.050 et 1.200 dirhams, l'offre étant à prix ouvert.
L'attribution des actions proposées au public se décline en 5 types d'ordres. Il s'agit d'abord des salariés Atlanta et Sand (Ordre I) qui se verront attribuer 150.858 actions (soit 15 % du nombre total d'actions offertes et 2,6% du capital). Une décote de 20% sera appliquée à ce type d'ordre par rapport au prix de l'action au moment de l'introduction en Bourse (le 16 octobre 2007 sera le premier jour de cotation des actions Atlanta), sous condition de conserver les titres au minimum trois ans à dater de l'introduction en Bourse.
Quant au type d'ordre II, il est réservé à l'ensemble des intermédiaires (agents et courtiers) représentant commercialement Atlanta et / ou Sanad de manière exclusive ou pas auprès de la clientèle et qui sont en situation régulière vis-à-vis d'Atlanta et de Sanad. Le nombre d'actions allouées à ce type d'ordre est de 90.515 actions (soit 9% du nombre total d'actions offertes et 1,5% du capital). S'agissant du type d'ordre III, il se voit attribuer 201.144 actions (soit 20% du nombre total d'actions offertes et 3,4% du capital).
Il convient aussi de souligner que la détermination du prix de l'action résultera de la confrontation de l'offre des actions et des demandes émises par les souscripteurs. La société CDG Capital a été mandatée par Atlanta en tant que coordinateur global et chef de file de cette opération, alors que le syndicat de placement désigné est constitué de plusieurs institutions bancaires, d'intermédiation financière et d'opérations en Bourse.
-----------------------------------
Atlanta en bref
Atlanta, initialement filiale de "La Préservatrice", a été créée en 1947. Elle commercialise l'ensemble des produits d'assurances existant sur le marché. En 2005, la compagnie rachète la quasi-totalité du capital de l'assureur Sanad (99,66%). Avec 12,60% de parts du marché et 1.801 MDH de chiffre d'affaires en 2006, le groupe Atlanta/Sanad fait partie actuellement des cinq principaux groupes d'assurances du Maroc.
En 1974, le Groupe Holmarcom, 4e holding marocaine, prend le contrôle d'Atlanta. Holmarcom, dont le chiffre d'affaires consolidé a atteint en 2006 plus de 3.137 MDH, intervient dans plusieurs secteurs d'activité : assurances, courtage, industrie, négoce, distribution, services et immobilier.
|